剛剛公布的雙匯發(fā)展半年報(bào)顯示，肉制品業(yè)務(wù)基本保持穩(wěn)定，生鮮凍品經(jīng)營(yíng)呈現(xiàn)了積極進(jìn)攻的態(tài)勢(shì)，收入大幅增長(zhǎng)，但是受豬價(jià)高燒不退影響，利潤(rùn)微薄。
今年上半年，雙匯發(fā)展屠宰生豬621萬(wàn)頭，同比2015年增長(zhǎng)0.09%；鮮凍肉及肉制品外銷量144.02萬(wàn)噸，同比2015年增長(zhǎng)11.16%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入255.29億元，同比2015年增長(zhǎng)25.42%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額28.88億元，同比2015年增長(zhǎng)9.48%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)21.51億元，同比2015年增長(zhǎng)8.51%。
雙匯發(fā)展?fàn)I業(yè)收入的增長(zhǎng)主要是靠生鮮凍品。今年上半年，雙匯發(fā)展肉制品業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入109.5億元，同比減少1.68%，；屠宰業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入156.9億元，同比增長(zhǎng)48.59%。
生豬價(jià)格居高不下的情況下，不少肉類企業(yè)是縮減經(jīng)營(yíng)規(guī)模，保證利潤(rùn)。雙匯明顯是反其道而行之，別人在收縮的時(shí)候，不守反攻，你退我進(jìn)，把占領(lǐng)市場(chǎng)作為第一要?jiǎng)?wù)。
國(guó)內(nèi)冷鮮肉還是群雄割據(jù)的狀態(tài)，還沒(méi)有一家，包括雙匯在內(nèi)，市場(chǎng)份額達(dá)到10%。第一名與第二名的差距拉得還不夠開。先占領(lǐng)市場(chǎng)，將對(duì)手逼出去，回頭再考慮利潤(rùn)，這是一種很有想法的策略；對(duì)于雙匯來(lái)說(shuō)，這樣做的難處也顯而易見，雙匯是一家對(duì)股東特別在意的公司，一直以來(lái)以大手筆的分紅來(lái)回報(bào)股東，冷鮮肉增收不增利，股東能在多大程度上接收和支持，決定了讓利擴(kuò)大市場(chǎng)份額的戰(zhàn)略能走多遠(yuǎn)。
從利潤(rùn)來(lái)看，雖然冷鮮肉收入增幅大幅領(lǐng)先肉制品，但是營(yíng)業(yè)利潤(rùn)“比紙還薄”。上半年雙匯發(fā)展屠宰業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)1.6億元，同比減少51.73%；肉制品業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)24.5億元，同比增加10.29%。上半年雙匯發(fā)展的利潤(rùn)，是靠肉制品的“老本”撐起來(lái)的。
不過(guò)下半年生豬價(jià)格已經(jīng)有下行的跡象，冷鮮肉的利潤(rùn)率有望回升。
冷鮮肉增收不增利，肉制品難有突破，雙匯要保持利潤(rùn)指標(biāo)穩(wěn)中有升，控制費(fèi)用上下足了力氣。
上半年，雙匯發(fā)展銷售費(fèi)用10.99億元，同比減少700萬(wàn)元；管理費(fèi)用6.32億元，同比減少9300萬(wàn)元。兩項(xiàng)費(fèi)用合計(jì)減少約1億元。要知道，2016年上半年，雙匯發(fā)展的利潤(rùn)比2015年同期也就是增加2.5億元，開源這一塊不明顯，節(jié)流就變得很重要，費(fèi)用控制為雙匯做出了不小貢獻(xiàn)。
控制成本，增加利潤(rùn)上，不能不提進(jìn)口大量美國(guó)豬肉。上半年，雙匯通過(guò)關(guān)聯(lián)公司羅特克斯進(jìn)口了19.2億元的豬肉，已經(jīng)逼近去年全年21億元進(jìn)口豬肉的規(guī)模。
雙匯公告將增加與羅特克斯進(jìn)行關(guān)聯(lián)交易的規(guī)模，新增15億元的關(guān)聯(lián)交易量。雙匯全年通過(guò)羅特克斯進(jìn)口豬肉的總量突破30億元，看上去不是問(wèn)題。
雙匯收購(gòu)的史密斯菲爾德是美國(guó)最大的生豬供應(yīng)商，美國(guó)生豬價(jià)格不及國(guó)內(nèi)一半，進(jìn)口豬肉利潤(rùn)豐厚，從羅特克斯的業(yè)績(jī)可見一斑。
截止2015年12月31日，羅特克斯總資產(chǎn)53.3億美元，凈資產(chǎn)30億美元。2015年度，該公司實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入2.5億美元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.9億美元。凈利潤(rùn)比營(yíng)業(yè)收入還高，盡管羅特克斯除了豬肉進(jìn)出口還有其他業(yè)務(wù)，在國(guó)內(nèi)豬價(jià)高漲的背景下，羅特克斯為雙匯業(yè)績(jī)的穩(wěn)定表現(xiàn)提供了足夠強(qiáng)的支撐力度。
雖然是放馬后炮，萬(wàn)隆當(dāng)年頂著壓力收購(gòu)史密斯菲爾德，如今來(lái)看，真的是相當(dāng)劃得來(lái)。
來(lái)源：消費(fèi)日曝
